Другие материалы номера:
	В Калуге папайя слаще Молочный «Нил» с творожными берегами Без консервантов Техника в кредит Нива Рязани Салат по-добруньски Трубное дело По дороге в Москву

Облигации — стабильный доход, минимальные хлопоты

Репутация в массовом сознании таких понятий, как «акции», «облигации» и «ваучеры», после того, как миллионы вкладчиков были обмануты многочисленными «эмэмэмами», оказалась несколько подмочена. Обещанные 100, 200, 300 % доходов для многих обернулись потерей последнего. Дело в том, что существует зависимость между надежностью облигаций и их доходностью. То есть надежные ценные бумаги никогда не обещают сумасшедших процентов, что вполне естественно. Облигации же с низким рейтингом надежности, для привлечения инвесторов, используют механизм выплат с повышенной доходностью. И, тем не менее, это достаточно эффективный способ вложения своих денежных средств. Сегодня приобретение облигаций — выгодное и безопасное размещение средств. Что это такое и как работает?

Специальная литература определяет облигацию, как ценную бумагу, удостоверяющую право ее держателя на получение от лица, выпустившего облигацию, в предусмотренный ею срок номинальной стоимости облигации и фиксированного в ней процента дохода. Облигация в отличие от акции не предполагает приобретение прав собственности на компанию-эмитента. Она представляет собой как бы заем, который вы даете выпускающей ее компании или организации, муниципальному или субфедеральному образованию, и государству. За использование этих денег эмитент обязуется выплачивать зафиксированный в момент приобретения бумаги процент дохода. Как правило, чем дольше срок погашения облигации, тем выше доходность, не зависимо от того, кто выпускает облигацию.

Но, теория теорией, она всегда на бумаге. О том, как все работает на практике, мы побеседовали с начальником Отдела операций на фондовых рынках Управления ресурсов Среднерусского банка СБ РФ Андреем Александровичем Пономаревым и ведущим экономистом Отдела Евгением Александровичем Ивановым.

Какие бывают облигации?

 — Облигации можно квалифицировать по эмитентам: государственные, субфедеральные (муниципальные) и корпоративные. Из них наиболее высокую надежность обеспечивают государственные облигации. Но и доходность у данного вида ценных бумаг самая низкая. Регионы, выпустившие субфедеральные (муниципальные) облигации, отвечают за их платежеспособность своим бюджетом. Кроме того, каждый выпуск таких облигационных займов регистрируется в Министерстве Финансов. Самый высокий доход в силах обеспечить корпоративные облигации, но и риск при этом достаточно высок.

Как облигации отличаются от акций по степени риска?

 — Конечно, владельцы акций, в случае удачного стечения обстоятельств, могут получить гораздо больший доход. Но при этом стоит учитывать и большую степень риска понести материальные потери из-за курсовой разницы цен приобретения и продажи. Дело в том, что котировки акций колеблются в цене под воздействием не только экономических показателей самой компании, но и всевозможных макроэкономических показателей государства в целом, а так же на цены акций существенное влияние оказывают политические факторы и события. Облигации хотя и менее доходны, но в этом плане значительно стабильнее, и гораздо в меньшей степени подвержены влияниям рынка и новостного фона. Подобную тенденцию облигационного рынка может нарушить лишь общегосударственный экономический кризис или кризис в отдельно взятом регионе.

Как можно определить выгодность вложения в те или иные облигации?

 — В настоящий момент на рынке облигаций в обращении находятся около 500 бумаг. Все они в разной степени приносят определенный доход. И, как уже отмечалось раньше, наиболее доходные облигации — корпоративные. Доходность по некоторым из них может достигать 20% годовых и выше. По нашему мнению вложения в подобные бумаги высокорискованное. Однако, в данном случае, каждый волен решать за себя сам. Если человек проанализировал какую-то определенную бумагу и определил ее как надежную, или он по своей натуре склонен рискнуть — это вложение для него. Есть не мало случаев, когда люди сколачивали крупное состояние именно на "играх" с рискованными бумагами. Здесь главное знать меру. Кроме этого, существует ряд аналитических компаний, которые по роду своей деятельности присваивают рейтинги облигационным займам, согласно которым можно делать выводы о том, стоит ли их приобретать ту или иную бумагу. В процессе обращения бумаг рейтинги могут пересматриваться. И, соответственно, чем рейтинг выше, тем бумаги менее рискованные.

Например, на середину июля 2005 года хорошую доходность обеспечивали облигации компании СУ-155 — 17,74% годовых. Квартиры пользуется стабильным и неизменным спросом, отсюда вытекает такой же высокий и стабильный доход. Это что касается корпоративных облигаций. Если обратиться к субфедеральным бумагам, то тут можно выделить, например, облигации Калужской и Новосибирской областей — регионов со стабильно развивающейся экономикой. Если человек хочет вложить свои деньги на определенной срок и не беспокоиться об их судьбе, то муниципальные облигации - это для него. Основную массу всех облигаций, обращающихся на фондовом рынке, можно при необходимости продать в любой момент, без потери накопленного купонного дохода.

То есть риск все-таки есть даже при вкладывании денежных средств в облигации?

 — Стопроцентной гарантии ни по одной ценной бумаге никто никогда дать не сможет, определенные риски есть всегда. Но на сегодняшний день рынок облигаций в России успешно и динамично развивается, и серьезных падений ожидать не стоит. Кроме того, сейчас все основные риски уже заложены при выпуске ценных бумаг.

Объясните механизм приобретения облигации?

 — Для этого необходимо заключить типовой Договор депозитарно-брокерского обслуживания. Это можно сделать в любом из офисов Среднерусского банка. С собой необходимо принести для физических лиц: общегражданский паспорт РФ и Свидетельство о регистрации ИНН; для юридических лиц — комплект учредительных документов и Свидетельство о регистрации ИНН.

Что касается суммы, на которую стоит покупать ценные бумаги, то рекомендуем начинать с 50-100 тысяч рублей. В этом случае существенно уменьшается банковская комиссия. Кстати, не лишним будет напомнить, что физические лица могут совершать операции только с облигациями, номинированными в рублях РФ. Но по ним и доходность больше, нежели по бумагам, номинированным в валюте.

Как сформировать для себя пакет ценных бумаг?

 — Нет каких-то строго определенных правил и требований. Одновременно можно приобрести облигации как нескольких эмитентов, так и одного. Если вы решили увеличить свой портфель, то облигации всегда можно докупить дополнительно. Кроме того, всегда есть возможность перехода на другой вид ценных бумаг — например, продать облигации, получив дополнительно купонный доход, и купить акции российских компаний, обращающиеся на ММВБ.

Вы как-то консультируете своих клиентов — держателей акций и облигаций?

 — Конечно. Мы оказываем информационные услуги — отслеживаем новости, из моря информации вылавливаем наиболее важное и сообщаем клиенту по телефону или каким-то иным видом связи. Все это осуществляется с целью получения клиентом банка максимальных доходов от операций с ценными бумагами. Т.к. это повышает имидж Среднерусского банка и Сбербанка в целом.

А как формируются цены на рынке облигаций?

 — На фондовом рынке всегда есть желающие купить ценные бумаги и продать. При этом надо понимать, что цены на биржах всегда формируются на ожидании падения или подъема, в соответствии с новостным фоном.

Что бы вы посоветовали нашим читателям?

 — Покупка ценных бумаг имеет целый ряд преимуществ перед традиционным способом накопления денежных средств. Это доступность работы на рынке, самостоятельное управление активами, возможность использование ценных бумаг в качестве залога. Специалисты нашего банка всегда готовы дать необходимые консультации при формировании портфеля ценных бумаг.

Люди должны учиться считать деньги и накапливать свой капитал. Для примера: в Англии около 70% взрослого населения являются владельцами ценных бумаг, и нам тоже надо стремиться к этому. А что касается основной темы нашей беседы — облигациям, то рекомендуем вкладываться в них тем, кто не имеет возможности постоянно следить за рынком.

Несколько замечаний:

Как правило, консультации портфельных менеджеров — платные. Специалисты нашего банка могут отслеживать бумагу для клиента по звонку, в рамках текущей работы по договору.

Деньги из ценных бумаг, в частности облигаций можно вывезти быстро и без потерь, в отличие от вкладов, по которым в случае досрочного закрытия вы теряете проценты. Поэтому вкладывать средства в облигации удобно, когда человеку необходимо собрать сумму для крупной покупки — машины, квартиры.

Открывается один счет, и вы можете свободно покупать акции, облигации, менять структуру своего портфеля. Полученные доходы могут выводиться на любой счет в любом банке, в том числе на пластиковую карту.